宏观经济：增长放缓与通胀回升

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全球增速下调‌：联合国及世界银行均将2026年全球经济增长预期下调至‌2.5%‌左右，低于2025年水平。西亚地区受创最重，欧盟增长显著放缓至1.1%-1.3%，美国保持相对稳健的2.0%增速，中国依托多元化能源体系影响有限。
‌通胀压力重现‌：中东冲突导致能源、化肥及航运成本上升，中断了此前的“去通胀”趋势。预计2026年全球通胀率升至‌3.9%‌，其中发展中经济体通胀压力更大（约5.2%），发达经济体亦面临二次通胀风险。
‌货币政策两难‌：美联储及全球主要央行陷入“控通胀”与“保增长”的两难境地，降息周期被迫暂停或推迟，高利率环境可能维持更长时间（Higher for Longer）。‌‌